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火狐体育客服:锂电池市场红火 12只概念股价值解析

作者: 来源:www.redplan-net.com 点击:703 次 发布时间:2020-04-22

  公司宣布2016年中报预报,业绩有所超预期。公司7月13日宣布2016年中报业绩预报修正通知布告,预计2016年1-6月份归母净利润为72000万-75000万元之间,比拟1季报中对中报的业绩预报有所超预期,公司在2016年1季报中披露的预计中报净利润60000万元至65000万元。次要缘故原由有两个:1、2016年第二季度锂产品价钱上涨幅度超过原预计,进而导致毛利额较原预计数增长;2、受澳元、美元等外汇汇率变化的影响及合理使用套期保值对象导致财务用度-汇兑损益较原预计数削减。

  危险提醒:新能源汽车放量或不迭预期、锂盐产品价钱颠簸危险或超过预期、MtMarion项目或不迭预期等危险。

  事宜:近日,赣锋锂业宣布一系列通知布告,涉及RIM公司储量大增160%,签署新的包销协定,投资新建2万吨氢氧化锂项目和全资子公司美拜电子2亿安时聚合物锂电池项目等。

  锂资源储量大增160%,赣锋已为将来预备好。MtMarion锂矿项目标矿产资源估算量增长了160%,相称于204万吨的碳酸锂,本次增储后,MtMarion项目标开采寿命得以延伸,这就象征着赣锋锂业在MtMarion锂矿项目标权柄碳酸锂储量达88万吨,曾经足够赣锋锂业以扩产后的产能持久稳固临盆18年。

  赣锋锂业:解脱制肘,重塑行业,肯定性强

  新包销协定锁定MtMarion项目产出,自给率晋升至100%。据咱们剖析,签订新的包销协定后,赣锋锂业将可以得到总计约35万吨6%左右的锂辉石精矿,这相称于约莫5万吨碳酸锂的锂辉石所需。咱们预计,赣锋锂业将完全旋转质料受制的局势,跟着投产供给的增长,质料自给率将晋升至100%。在公司氢氧化锂项目扩产未建成前,公司乃至有过剩锂辉石可对内销售。此外,公司不只可以得到稳固质料,还可以在价钱上得到优惠,同时还可以从RIM公司处得到分红来进一步低落公司现实的临盆成本。

  扩产2万吨氢氧化锂合法当时,重塑锂业格式。在咱们看来,赣锋锂业经由过程本次扩产后将使得其整个锂盐产品的范围由现有3万吨左右(折LCE)晋升至5万吨左右(折LCE),这象征着将来海内两大锂盐巨擘火狐体育投注|官网*刺激公平*的产能都将扩展至5万吨一线,环球锂业的格式将被重塑,行业排名将大幅洗牌。当然,咱们也留意到此前特斯拉为其超级锂电池工场追求锂盐供给商,而特斯拉选择的NCA电池路线以氢氧化锂为质料,这就象征着赣锋锂业也将为此做预备。在咱们看来,产品德量达标,可以或许造火狐体育官网成恒久连续稳固的供给,而且可托赖的锂盐供给商才是品牌锂电池临盆商的选择。

  危险提醒。新能源汽车增速不迭预期,环球碳酸锂产能增速超预期。

  盈利猜测与投资建议。咱们预计公司2016-18年每股收益分离为0.88元、1.28元和1.58元,分离对应43倍、29倍和24倍PE,维持对公司的“买入”评级。

  盈利猜测与评级。下半年新能源汽车放量,同时储能范畴无望成为锂电池新增需求点,碳酸锂整年无望维持紧均衡状况,预计下半年电池级碳酸锂均价维持在13-15万元/吨。公司产能进一步开释无望晋升业绩,预计下半年净利润将达到8.5亿元。同时公司曾经启动“年产2万吨电池级氢氧化锂”项目一期工程,建设光阴2-4年,将来无望成为公司新的利润增加点。预计2016,2017年公司净利润分离为16亿,19.5亿元,EPS分离为1.61,1.96元,对该当前股价PE为27.7倍,目的价48.3元,维持“推举”评级。

  天齐锂业:中报预报超预期,看好下半年业绩开释

  公司下半年产能开释加快,预计将比上半年产量增长约25%。公司次要碳酸锂临盆基地有两个,1、四川射洪基地,总产能1.72万吨,个中:碳酸锂总产能1.05万吨,氢氧化锂5000吨/年,无水氯化锂1500吨/年,金属锂200吨/年,上半年2月以前处于春季检修阶段,预计下半年产量将有20%以上的增幅。2、江苏张家港基地,设计产能1.7万吨,5月份之前900吨/月的产能,5月份之后经由过程技改,实现1200吨/月产能,预计下半年产量将增加30%左右。综合来看,下半年进入产销淡季,公司总产量将环比1-6月份增加25%以上。

  新能源汽车下半年无望进入产销淡季。2016年1-6月份,全国新能源汽车产量为17.7万辆,同比增加125%。咱们以为,下半年产量将涌现迸发式增加,次要逻辑点:1、“骗补”事宜的核查慢慢靠近序幕;2、随后的国度和当局对新能源汽车的补贴政策无望在7-8月份密集出台,今朝电动车临盆成本较高,海内新能源汽车临盆次要寄托政策补贴刺激,补贴政策的出台将极大的刺激产销量大涨。同时,中国汽车工业协会预计,受补贴政策二季度才落实影响,中国新能源汽车销量二季度才开端发力,预计下半年销量将高于上半年,整年新能源汽车70万辆的贩卖目的不改。

  新增2亿安时聚合物锂电,深度规划下游产业。公司拟投资建设日产24万只(60万AH)全主动聚合物锂电池临盆线项目。咱们以为,这是公司非公开刊行项目投资年产1.25亿支18650型高容量火狐体育投注锂离子动力电池项目和并购美拜电子后在锂电池行业的深度规划。

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